分析日元套利交易之间的关系及其对虚拟货币市场的影响。 　全球股市低迷的原因和未来可能出现的情况是什么？ 　TSUDOI，虚拟货币信息社区服务。 详细报告

由 SIGMA 公司（总部位于东京涩谷）运营的虚拟货币信息社区服务 TSUDOI 的研究团队报告了 2024 年 8 月初全球股市下跌的原因，研究总监 NAKAMORI（中森）进行了分析，并对虚拟货币的特殊趋势进行了分析。下文将描述市场的假定情景。

2024 年 8 月的第一个周末。比特币市场大幅下跌。从上周五的 65,400 美元一度跌至 49,500 美元，跌幅约为 24%。与此同时，东京股市也受到严重影响，日经平均指数收于 31458 日元，比前一个周末下跌了 4451 日元（12%），创下有史以来最大跌幅。

造成这次全球股市下跌的原因是日本央行和美国的货币政策。以下按顺序总结了从七月底到八月初的话题。

▼ 7 月 31 日：日本央行宣布加息。

它决定将利率上调 0.25%，并将每月购买的日本国债数量每季度减少 4000 亿日元，到 2026 年 1-3 月减少至约 3 万亿日元。

▼ 8 月 2 日：美国发布疲软的经济指标。

在就业报告中，非农就业人数增加 11.4 万人，远低于市场预期的增加 17.5 万人，失业率升至 4.3%。

TSUDOI 的研究主管 NAKAMORI 指出了这两大主题之间的联系。

日本央行宣布加息后，美国经济指标疲软，引发了对经济放缓的担忧。据说这是股价暴跌的原因，因为基于日元兑美元疲软的投资方法（美元兑日元套利交易）没有奏效，投资者被迫撤出市场。

*TSUDOI 服务提供了关于暴跌背后因素的更详细报告。

强制利差交易税和日元升值引发的股价和汇率下跌有什么联系，对虚拟货币市场有什么影响？TSUDOI 研究部主管 NAKAMORI 解释说。

由于虚拟货币市场每天 24 小时交易，持有比特币（BTC）、以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）等虚拟货币的基金在周末抛售了资产，因为套利交易平仓（回购日元）导致风险资产抛售。最初的抛售引发了进一步的连锁反应资产抛售，其影响超出了名义上的平仓效应。虚拟货币的高杠杆性质也引发了进一步的抛售。

市场的发展导致越来越多的专家改变了他们对美国经济的展望，从'软着陆'转变为'硬着陆'。另一方面，许多专家仍然倾向于 "软着陆 "的情况，即经济逐渐放缓而不会急剧恶化。

另一个可能导致软着陆的因素是，尽管日本央行的加息立场保持不变，但日本央行副行长内田伸一在 8 月 7 日的讲话中表示，在金融和资本市场不稳定的情况下，日本央行不会加息。

TSUDOI 研究部主管 NAKAMORI 呼吁投资者密切关注市场动向。

他说："日本央行和美国的货币政策是当前市场下跌的主要因素。虚拟货币市场也受此影响，在短时间内大幅下跌。不过，美国进一步降息可能会增加虚拟货币市场对风险资产的需求。投资者必须密切关注市场动态，同时保持风险分散和长远眼光。"

换句话说，虽然在当前的经济低迷时期，虚拟货币市场在短期内也受到了全球股市低迷的影响，但虚拟货币市场很可能会一枝独秀。作为关键点，他谈到了可能出现的情况，列举了以下三点。

1）虚拟货币作为风险资产的需求增加

(2.虚拟货币作为通胀对冲工具。

3.对个股的影响"。

TSUDOI 研究部主管 NAKAMORI 根据自己的分析，从三个关键方面详细解释了各种情况。

1.虚拟货币作为风险资产的需求增加

当美国降息时，投资者往往会增加对风险资产的需求。这是因为在低利率环境下，安全资产（如美国国债和现金）的收益率会下降，资金会流向风险资产（如股票和虚拟货币）以寻求更高的回报。比特币等虚拟货币也受此影响，价格可能会上涨。

2. 虚拟货币作为通胀对冲工具

降息往往会引发通货膨胀。当通货膨胀导致法定货币贬值时，投资者就会将比特币等虚拟货币作为保值手段。比特币就像 "数字黄金"，作为一种通胀保值工具可能会受到追捧。

3. 对个别问题的影响

对于利用美国国债的高收益和稳定性的项目，如针对美国国债发行的稳定币或将美国国债利率代币化的加密资产项目，应谨慎行事，因为如果美国利率降低，盈利能力可能会下降。

*TSUDOI服务还提供有关单个问题趋势的详细报告。

目前，虚拟货币市场与全球政治和经济各个领域的发展密切相关。

另一方面，也可以预见虚拟货币的特殊情况。

为了在虚拟货币方面做出正确的投资决策，对日本为数不多的虚拟货币信息服务机构TSUDOI的需求量很大，我们再次认识到，我们需要更加努力地提高分析能力的准确性。

什么是套利交易？

利差交易是一种通过借入低利率货币（如日元）的资金并投资于高利率货币（如美元）来赚取利润的方法。目的是通过将借入资金再投资于高收益资产来获取利润率。

日元套利交易如何运作。

(1) 借入低息日元资金

　 例如，借入日元资金只需支付 1.5% 的利息。

2. 将借入的日元兑换成美元

　 将借入的日元兑换成美元，然后投资于高利率的美元。

3. 通过再投资发挥杠杆作用

　 利用美元投资作为抵押，借入更多日元，并重复这一过程，从而发挥杠杆作用。

TSUDOI。

由 SIGMA 公司运营的虚拟货币信息社区服务。该服务提供由虚拟货币行业专业人士精选的实时、易懂的日语信息。其特点包括新闻发布和对每个问题的评论，以及从专业角度检查项目评估的功能。此外，它还为初学者发布了大量学习内容。

据说，虚拟货币行业充斥着各种骗局和错误信息，因此很难实时掌握有价值的信息。此外，由于大多数新信息都是基于英文文章，该服务于 2022 年 10 月推出，旨在促进服务的扩展，以满足日本虚拟货币投资者的需求。

服务标识

主要特点

该服务主要从三个方面提供约 10,000 种股票的报告：（1）顶级股票分析；（2）中型股票分析；（3）新股发现分析。

特别强项是针对另类币投资的报告。它是唯一一个独立选取和介绍目标股和大坑股的虚拟货币信息社区服务。

除了通过 "24 小时支持聊天"、"研究请求"、"手动请求 "和 "Zoom 访谈 "发布信息外，该服务还提供了一个允许用户直接向虚拟货币行业专家提问的环境。

网址：https://tsudoi-community.com

运营公司：SIGMA 公司

地点：东京都涩谷区

代表董事：武藤浩二

URL : https://www.sigmainc.co.jp

TSUDOI 报告格式的特点（1）顶级问题分析（2）中型问题分析（3）新问题发现分析

1 热门股分析

TSUDOI 将市值排名前 50 的股票定义为 "顶级股票"。

TSUDOI 从大约 10,000 只股票中确定顶级股票，并在每周报告中对其进行分析。在这些顶级股票中，深入研究代币价格在此期间涨幅最大的股票，可为虚拟货币市场的最新发展提供线索。

2 中盘股分析

本报告重点关注市值排名前 51-400 位的股票，挑选出值得关注的股票。分析以搜索趋势为基础，可提供有助于识别未来有可能引领市场的股票的信息。

3 识别新股的分析

为了先发制人地挑选出有潜力在未来引领市场的股票，我们采用了两种分析方法对其进行报告。

第一种是 "市值排名第 51 位至第 200 位的新股"。

第二种是 "在此期间市值排名上升的主要风险投资公司投资组合中的新股"。

通过在相对较早的阶段就把这些股票作为值得关注的股票进行报道，并密切关注其发展趋势，这将有助于进行持续研究。这将尽可能降低投资新股的风险，并为确保未来增长的股票提供信息。

SIGMA 代表：武藤浩二

2012 年进入虚拟货币行业的日本早期投资者之一。

2013 年，他是许多加密资产的早期投资者，包括目前市值第二大的加密资产以太坊和目前市值第八大的 Cardano。从早期开始，他不仅在日本，还在中国、新加坡等其他亚洲国家对人们进行虚拟货币教育，并造就了许多虚拟货币首领。

2017 年 4 月，随着《资金结算法》的修订，他成立了 Xtheta 公司，并于 2017 年 12 月成为近畿地区第三家在金融服务管理局注册的速度最快的公司（公司名称于 2021 年 3 月更改为樱花交易所比特币公司）。负责新业务开发。

随后，他推出了 SIGMA，并发布了 TSUDOI 服务，旨在成为日本最大的加密资产和会员信息发布平台。

SIGMA 代表：武藤浩二

TSUDOI 研究负责人：中森

凭借在区块链行业的丰富经验，Nakamori领导着TSUDOI的研究部门。Nakamori自2014年以来一直在虚拟货币行业工作，最初参与代币发行项目的筹资相关工作。后来，在2017年，他开始为虚拟货币相关的初创企业提供支持。他参与了咨询和顾问工作，并帮助 10 多家公司成功完成了筹款项目。

从 2020 年起，他支持推出了盯盘提供商业务，以迎接以太坊和 Cardano 等主要虚拟货币向盯盘的过渡。在同一时期，该公司支持去中心化钱包的发展，并在日本市场推广营销战略，为其跻身全球十大盯盘提供商之一做出了贡献。

认识到向投资者传播有用信息的必要性后，他加入了 TSUDOI，担任研究部门主管。他运用丰富的专业知识和经验收集信息，旨在为投资者提供可靠的信息，帮助他们做出明智的投资决策。

TSUDOI 研究部主管：中森